大口径合金管期货继续上涨的压力较大 季末时点的流动性状况仍心存谨慎
国债期货三个合约17日全线上涨。其中合金钢管主力合约TF1312从上午11点开始量价齐升，盘中最高涨幅达到0.74%，最终收报94.234元，较前一交易日结算价上涨0.4%，创上市以来新高。值得关注的是，昨日三合约交易量亦大幅增加至22940手，仅低于上市首日，一改前几日的冷清局面。
海通期货高级分析师徐莹表示，昨日合金无缝管大涨主要有两个原因：一是国开行招标增发的四期新债中标利率均低于市场预期，且认购倍数均在两倍以上，表明机构参与积极，一级市场意外回暖立刻带动国债期货大幅走高；二是股指昨日表现不尽如人意，由于合金冷拔管股债跷跷板效应，大量短期投机资金涌入国债期货市场，进而助推国债期货午盘一度冲高到94.5元高位附近。
不过，据徐莹测算，在94.5元这个价格高位时，CTD券的隐含回购利率高到足以进行套利，且从现券的基本面分析，也不支持国债期货午盘的迅速冲高，因而出现这种短时间内迅速冲高的行情或是投机资金热炒所致，午后国债期货价格也迅速回落至理性区间。
对于后期走势，瑞达期货认为，大口径合金管期货继续上涨的压力较大。其分析，从资金利率表现来看，市场对于国庆和季末时点的流动性状况仍心存谨慎
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