钢贸违约危机重重

据不完全统计，目前年钢材贸易总量已逾亿吨，有大小型钢材市场40多家，各类钢贸企业2万多家，工贸总收入5000亿元，钢贸产业对上海地区生产总值的贡献度近3％。其中，与钢贸商最集中的周宁上海商会企业有关的钢贸市场20多家，涉及担保公司17家，它们贡献了近70％的市场份额。

以大柏树钢贸圈为代表的钢市的萧条，其背景是整个钢贸行业的信贷危机。

自2011年下半年以来，在全球金融危机和国家宏观调控政策双重夹击下，钢材需求大幅下滑，产能严重过剩。据世界钢铁协会统计，2012年国内钢材总产量为7.16亿吨，而消费总量为6.8亿吨，过剩达3000多万吨，且未计入往年的余货和用钢企业仓库里及建筑工地上未使用的库存。国家统计局数据更显示，中国2012年钢材产量达9.5186亿吨。

钢价持续走低。数据显示，上海螺纹钢价格（HRB400 20mm）已从前年上半年最高5000元/吨，曾跌至最低3400元/吨，目前也仅有约3600元/吨。尽管2012年四季度以来钢价时有反弹，但随着当前国内经济数据低于预期，外围大宗商品全面暴跌，市场悲观情绪蔓延，钢价或还将继续下跌。

作为山东无缝钢管厂和下游客户之间的中间商，钢贸商频遭客户推迟订单、拖欠货款，加之银行贷款收紧，导致许多钢贸商资金链日趋紧张。业内资金链断裂、业主“跑路”、银行信贷违约、质押品丢失等事件频发，钢贸行业陷入信贷危机。危机一直还在持续发酵，近期诉讼案件明显增多。

据“上海法院网”公布的开庭公告信息显示，今年3月18日至4月17日一个月间，上海就有209起银行起诉钢贸商的案件开庭，相比银行追讨钢贸贷款的逼债高潮期2012年10月15日至11月15日的27起，数量大幅增加。

针对钢贸商信用风险持续恶化的现象，上海银监局、中国证监会等监管机构都曾多次下发风险警示文件，要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策，防范部分钢贸企业信贷风险。从目前公开的信息来看，大多银行收紧了对钢贸行业的贷款额度，甚至对部分钢贸商采取了只收不贷的严厉措施。

危险模式

《中国经贸聚焦》记者拿到的一份今年4月中债资信评估有限责任公司（下称中债资信）的报告称，钢贸行业传统资金流流转是：首先钢贸商通过资产抵质押或担保获得银行贷款，然后钢贸商向上游钢厂全款支付货款取得钢材，最终下游客户回款后钢贸商向银行还本付息。这种流转方式意味着钢贸商在精密无缝管供应产业链中承担着很大的资金融通作用，资金链风险相对集中。

钢贸行业中联保、互保的现象也十分普遍，比如几家钢贸商形成联保小组，共同获得银行授信，成员之间相互承担连带保证责任；或者更为普遍的企业间两两互保，承担连带担保责任的互保模式。由此最终形成复杂的担保链。这种模式在行业持续低迷的情况下，如果一家或多家钢贸商出现问题，资金链风险会顺着担保链危及圈内其他贸易商，乃至扩散到担保、典当、上游钢厂等。

仓单质押贷款也是钢贸商采取的主要融资模式。其是指银行为钢贸商垫资并收取保证金，向钢厂开具承兑汇票，山东无缝钢管厂收到后进行生产，接着将货物存入银行许可的仓库，仓库将仓单（提货单）交给银行，银行开具发货通知，钢贸商提货并开始销售，然后兑付银行的承兑汇票。

但目前钢贸行业存在较为严重的重复质押现象。比如一些钢贸商与仓储企业联合，将同一批钢管进行多次质押，或开具虚假仓单进行质押，这样导致银行批贷额度超过抵押品价值数倍。据中国钢铁新闻网报道，2011年上海市场的钢材库存价值对比钢贸行业银行质押贷款余额，后者是前者的2.79倍，质押的钢材如按6折折扣率计，粗略估算同批钢材平均被质押了近5次。由此，一旦贷款方出现资金链问题，需要用抵押品进行代偿时，往往会产生难以解决的权属纠纷。

更糟糕的是，由于近年钢贸业务利润持续萎缩，很多钢贸商还将部分贷款资金投入房地产、矿业、股市、精密无缝管期货、民间拆借等高风险行业。而受房地产市场调控、股市持续低迷、大宗商品期货大幅波动近期甚至暴跌等影响，套牢其中的这些被挪用资金短期内难以收回，最终导致资金链难以为继。

周宁钢贸商“钢材现货市场+融资担保公司”的独特经营模式一度广受市场追捧和银行青睐，并在业内快速复制，几乎每家钢贸市场都建有担保公司。据来自上海福建商会、宁德市上海商会和周宁县上海商会的不完全统计，2011年，上海商业银行向钢贸企业贷款余额达2100亿元，而去年则缩减为1500亿元。随着银行信贷持续收缩，联保类业务和民营担保公司业务被停止，加上高达15％-25％的融资成本，大批钢贸商纷纷倒下，担保公司负债累累。

在中债资信分析师张翔看来，受困于信息不对称、审核成本高等问题，钢贸行业的融资模式存在诸多风险漏洞和监控盲点，钢贸信贷危机已给行业风控体系敲响了警钟。而在不少业内人士看来，这场危机也与此前银行拼业绩，未尽监管职责密不可分。尤其是2009年后在金融危机背景下，银行大量投放贷款和积极开展中小企业贷款，助推了钢贸商将钢贸生意逐渐异变成了“融资平台”。

回归理性

就目前而言，上游钢厂在面临行业需求低迷和亏损严重的情况下，不会放宽对贸易商的结算政策；下游客户端出于对小口径无缝钢管下跌的预期，采购和支付积极性也不高；钢贸商垫付资金规模逐步增加，但回款周转速度却有所降低；而银行既不愿看到钢贸商因大规模资金链断裂而致使银行坏账增加，也不愿再支持钢贸行业。三方利益链条难解，使得危机在短时间内难以解决。

据悉，近日，福建宁德市委驻上海工作委员会、宁德市驻上海联络处、宁德市上海商会通过上海市工商联向上海市政府发出了《挽救钢贸行业系统危机的报告》。报告认为，这场危机目前已到了“最危急的关头”，“非政府出手而不能挽救了”，恳请上海市有关方面采取应急措施处置钢贸危机，加强对钢贸行业的指导、协调，研究出台一些扎实有效的措施，避免整个钢贸行业崩盘。

上至于曾经“前沿”的钢材现货交易市场模式还能走多远，什么是新的模式，微利时代下，近几年不少山东无缝钢管厂、钢贸商和物流仓储企业纷纷试水的电子商务，会把传统模式改造到什么程度？还是一个有待探讨的新课题。但这个行业曾经的风光和无序无疑已经寿终正寝，回归理性将成为唯一选择。

在日前上海钢铁服务业协会一次内部会员大会上，周华瑞坦言，行业系统性风险造成了沉重打击。多年来钢贸商过于顺风顺水而错失良机，此次危机后“财产没有了，留下的只有经验教训”。今后“绝不是比谁胆大，而是要真正的智慧”。