能源危机影响有限 精密无缝管价格上涨
目前对于一季度经济数据,多空分歧较大。空方的观点,由于GDP低于8%的预期,下一步政策面可以打出的“牌”,也就相当有限。
从广义上看,金融一直比较“宽松”,财政也一直比较“积极”,精密无缝管投资增速相对也高,但问题是,过去十年的那套“政策组合拳”包打天下的思路与办法,已经有点不“给力”了。未来新的宏观经济政策,是顺势调整,整顿经济秩序,还是继续刺激疲软的经济基本面?是继续扩大货币发行;资源继续向国企、央企、楼市、债市“倾斜”;还是另辟蹊径?关系重大。
对此,我相信“4?20大地震”能给我们提供一个意外的政策“空窗期”。节后,我们完全可以从中央政府的应对措施,以及各地、各行业的响应情况,来判断政策是主动性地介入市场,还是政策重新“归位”――“把市场可以解决的,重新还给市场”?如果政策面稳定,坚持稳经济的总体思路,那么市场的前景,依然乐观(但这需要我们一定要“HOLD住”弱周期中初期的市场低迷趋势,以及宏观产业低预期,甚至市场深幅调整之后所引发的各种“阵痛”)。
从资金的具体流向分析,对于二季度的资本市场,行业政策的支持,仍然是重要而且是必要的。经济发展不等于均衡发展,也不等于科学发展。也许,多头需要适应短线的“地量市场”的交易氛围,“顺势而为”是上策。
其次需要观察我们目前全社会的就业与物价的真实情况到底如何?到目前为止,市场的预期并不乐观,但是从总体上看,大体上仍是平衡市。
以救灾而论,雅安市原本就是四川省相对比较稳定、经济还算富庶(至少是中等)的地区,周边经济环境不差,人口也不多,180万人左右。可以这么说,雅安恢复、重建越快,对于经济的正面效应就越好。
我特别希望看到灾区的最好恢复状况,其实是从现在的“人流内涌”转为“人流外涌”,什么时候雅安的人开始朝外走了,那就说明雅安进入“灾后重建”的全新阶段了。目前切忌浮躁、切忌没有任何根据地胡乱放大对于未来的悲观预期,甚至借机“发财”。
其三则要从全方位的角度关注市场。
一季度,人民币贷款增加2.76万亿元;人民币贷款占同期社会融资规模的44.7%,同比降低了18.6%。对此,我们不能忽视任何一个微小的变量,所隐含的政策调整。
比如说,对于“新国5条”的具体落实,特别是其对于城市土地市场的影响,目前能够看到的数据还远远不够,这是节后的主要关注点之一。
此外,就是我们必须关注外汇市场,不用多说,节前有色金属的全线大崩盘,与汇率有着各种关联关系。其中,一是美元、二是日元,利用节日的交易空当,研究一下汇市的盘子,我相信大家对此将有更深的体会。
汇率对于外贸以及地方经济的影响,不能小觑。目前的盘子,日元一味下行,美元区间震荡,“家家有本难念的经”,如果中国内需跟不上来,人民币的压力就太大了。那么,节后市场,我们首先能够看到的就是聊城无缝钢管价格“下行”,所以,未来原油、煤炭、电力板块的走势,而不是金融板块,会成为机构优先关注的“重中之重”。
在节后,万一市场发生剧烈震荡,也要首先考虑能否“逢低做多”,目前上证位置不高,逢低做多,只输时间不输钱(这是针对现货的投资者以及相关机构而言)。对于个人投资者,趋势看不清的时候,反而可以慢慢地观察,多看少动,再说其他。节后开市,对于上证指数,仍然会是政策主导。近期全球重要股指,不是新高,就是新高之后的又一新高,精密无缝管价格涨得没完没了,而我们的上证指数,始终在年线与半年线附近震荡,节后真能差到哪里去?
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