近期山东无缝钢管厂开工情况转好 煤价或迎修复性反弹

分析师向《证券日报》记者表示，进入2015年以来国内煤价连续大幅下跌，除了是由于下游需求不振之外，电厂在“买涨不买跌”的心态影响之下，担心采购完了马上市场35号无缝钢管价格又下跌，导致下游采购非常谨慎。需求低迷加上采购谨慎又加剧了煤价下行的势头。

中金公司研究报告认为，本周煤价最终跌落至400元/吨以下，这是自2004年10月份以来的最低水平。神华和中煤提高煤价5元/吨-10元/吨来试探市场反应，这可能是37mn5无缝钢管价接近近期底部的早期信号。

库存降至四年最低

煤价或迎修复性反弹

需要一提的是，目前煤价已经跌破多数煤企的成本线，根据中国煤炭工业协会发布的数据显示，2015年前两个月，90家大型企业亏损131亿元，亏损面高达80%以上。

另据相关机构向《证券日报》记者透露，目前伊泰集团5000大卡的煤种平仓成本价约为410元/吨，但其5月份12crmo1vg无缝管销售价格仅为365元/吨，即每销售一吨煤要亏45元，5月份伊泰将减少发运5000大卡的量。部分中小矿方和贸易商也受不住亏损而减少供应。

在业内看来，在这种情况下，煤炭市场供应将继续减少，以使供求达到平衡。

此外，截至5月10日，全国重点电厂煤炭库存5505万吨，同比下降1825万吨，为2011年4月份以来最低。

分析师认为，由于下游20号锅炉管厂煤炭库存量已降至近4年来的最低水平，以及宏观面改善和季节性需求好转带来的预期，下游采购意愿在大矿先后调价之后被点燃，近两周北上拉煤的船只数量大幅增加，且作为煤价先行指标的国内沿海运费也已快速走高。这种精密合金管市场预期改善带来的下游集中补库存需求，配合上游供应收缩，有望给国内煤炭市场带来一波修复性反弹的行情。

需要一提的是，日前，国内主要航线平均海运费环比上涨3.98元/吨至28.3元/吨，涨幅16.34%。澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比上涨0.39美元/吨至5.03美元/吨，涨幅8.3%。国内海运费在经历了连续两周下跌后，重拾涨势，本周大幅上涨。

分析师认为，“迎峰度夏”来临，下游煤炭需求液压支架管企业拉运需求增加，促使了海运费再次上涨。

因此，分析师认为，此前压制煤价的一系列因素正在发生变化，供应端收缩、宏观面改善以及季节性因素将带动需求回升。