河北钢铁“第一个吃螃蟹的”业的盈利能力纷纷下滑 山东无缝钢管厂 

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按照公司以新的固定资产折旧年限测算，预计2014年将减冷轧无缝钢管少固定资产折旧20亿元，由此导致公司所有者权益及净利润增加15亿元。这对于最近两年光亮无缝管平均净利润不到2亿元的河北钢铁来说，无异于一笔巨资。

当然，会计调整只能改变公司利润报表的数字，冷拔20号无缝钢管而无法带来货真价实的现金。从现金流上来看，小口径无缝钢管公司在经营净流量上已经从2011年的180多亿元下降到去年前三季度的5300万元。

值得注意的是，就在公司经营现金流急剧萎缩的同时，公司在建工程的投资规模已经连续4年位居同行业上市公司第一位。

为利润数字缴税5亿

河北钢铁并不是第一个吃螃蟹的。最近几年，由于钢铁企业的盈利能力纷纷下滑，包括武钢股份、*ST鞍钢、山东钢铁、华菱钢铁、太钢不锈、新钢股份等，半数以上的钢铁上市公司都纷纷调整了固定资产折旧年限。这其中，*ST鞍钢在去年通过调整固定资产折旧年限，成功地实现了保壳。

根据行业分析师的统计，从2011年开始，钢铁行业已有10 家公司累计共13
次调整固定资产折旧年限以缓冲业绩。相对于*ST鞍钢调整后带来的9亿元净利润，河北钢铁这一次调整的尺度更大，达到了20亿元，也是4年来所有钢铁上市公司当中业绩调整幅度最大的。

按照公司公告中所披露的数据，公司决定从2014年1月1日起调整固定资产折旧年限，具体调整方案是：将房屋建筑物折旧年限由25~30年增加至40~45年；机器设备折旧年限由10~13年增加至12~22年；运输工具折旧年限由6~8年增加至10~15年；其他固定资产折旧年限由3~10年增加至8~22年。

对于此次会计变更对公司业绩的影响，公司方面测算为预计2014年公司将减少固定资产折旧20亿元，所有者权益及净利润增加15亿元。

在知名会计师马靖昊看来，这种会计调整并不是什么好事，因为少计提了20亿元的折旧，就意味着增加了20亿元的利润总额，公司为此将增加5亿元的所得税。也就是说，河北钢铁的此次会计调整所支付的代价就是要多缴纳5亿元的税款。

公司支付5亿元现金所换来的是，除了利润报表上最终的净利润一项多出15亿元之外，并不会给公司带来更多的现金。财务数据显示，截止到2013年前三季度，公司在经营现金流量净额上，只有5300万元，创下上市以来的最低值，要知道，在2011年的时候这一数字一度高达180.88亿元。

固定资产直追宝钢

相对于公司在经营上的现金流急剧萎缩，公司在投资上的支出并未缩减。

截止到2013年三季度末，公司在建工程的规模仍然达到306亿元，而从2010年至2012年的3年间，公司在建工程的规模分别为108.52亿元、311.81亿元和376.94亿元，呈现逐年递增的态势，同时，公司的在建工程规模也在25家同行业钢铁上市公司中连续4年位列第一。

根据河北钢铁的财务数据显示，从2013年中期开始，公司的在建工程增幅已经开始放缓，但是，大量在建工程完工后转为固定资产，带来的固定资产规模增长还维持在20%以上的增幅。

数据显示，在2010年底的时候，河北钢铁的固定资产总额为455.40亿元，而到了2013年三季度的时候，增长到了678.56亿元，增幅49%，固定资产规模已经直追宝钢股份(600019)，位居钢铁上市公司第二位。