合金管钢企利用铁矿石融资获低成本资金 期货市场的空头需平仓了结

热轧合金钢管     精密合金管   16Mn无缝钢管

“合金管贸易商和钢企利用铁矿石融资可以获得短期低成本资金。”程小勇说，但是这种融资方式的漏洞是可能存在重复融资，没有实质的进口贸易。如果短期融资获得的资金用于投资，精拔无缝管又没有及时回收，就存在资金链断裂的风险。

近两年，国内20号无缝钢管行业几乎全行业亏损，钢贸商跑路现象频出，这也让银行重新评估并调整钢铁、有色金属等行业的信贷风险问题。在出口放缓、钢材需求下降的背景下，钢贸企业经营面临较大压力。银监会曾下发通知要求银行调整信贷政策，加强贷前审查，防止虚构贸易背景套取贷款。

“在目前资金紧张及银行大幅收紧对钢铁行业贷款的情况下，钢材贸易商和小钢厂很难从银行获得贷款，就转向通过铁矿石贸易融资。”施雨辰介绍称，贸易商先通过国内银行开信用证购买国外铁矿石，并将单据作为抵押凭证，只需支付15%—30%的保证金，即可由银行付款，贸易商只需在90天或180天后支付货款。通过这样操作，贸易商可以用较低的成本获得短期融资。

钢铁行业产业链很长，涉及到煤焦钢以及铁矿石等品种。“钢铁信贷受阻时，钢企及贸易商只能通过产业链上游的铁矿石贸易融资。正因为钢铁行业有较强的融资需求，才出现了目前铁矿石贸易融资激增的局面。”天津一位贸易人士对记者表示。

贸易融资需合理利用期货工具

大越期货铁矿石研究员韩邦江认为，在铁矿石贸易融资中，最大的风险是资金成本和信用融资时间，很多贸易商都会因这种风险被淘汰。此外，目前钢铁行业面临产能过剩的局面，从国外进口铁矿石并不意味着就能顺利出货。韩邦江建议，“钢企或贸易商在进口铁矿石前最好是先找好下家，提前签订销售合同”。

记者在采访中了解到，在铁矿石贸易融资中，有部分钢企及贸易商对上市不久的铁矿石期货持观望态度，只是一味采购铁矿石进行融资，而没有进行对冲避险。铁矿石价格一旦出现大幅下挫，对铁矿石贸易商而言，资金将缩水严重。

韩邦江认为，在贸易融资风险较大的情况下，钢企及贸易商在签订铁矿石进口合同后，在进口运输和加工阶段，为了规避现货价格大幅下跌的风险，钢企及贸易商可利用期货套期保值功能，在期货市场上进行等量的卖出套期保值，待矿石或成品销售结束后，期货市场的空头头寸也需平仓了结