两家“戴帽”的无缝钢管钢企“华丽”转身尤为显眼

两家“戴帽”的无缝钢管钢企*ST鞍钢和*ST韶钢双双扭亏，而在扭亏的背后，是固定资产折旧调整、剥离不良资产、大股东“输血”等。山东无缝钢管厂

在33家钢企的中报中，两家“戴帽”的钢企*ST鞍钢和*ST韶钢双双扭亏的“华丽”转身尤为显眼。

因连续两年巨亏从而“披星戴帽”的*ST鞍钢，在上半年实现盈利7.02亿元，与去年同期19亿元的亏损额相比，同比增长125%，实现业绩“大逆转”，让公司在年内“摘帽”成为大概率事件；同样两年巨亏后披星戴帽的*ST韶钢，上半年实现利润0.11亿元，业绩增长101.4%，成功扭亏。山东德森钢管厂

然而，扭亏的背后却是公司通过固定资产折旧调整和不良资产的剥离“扮靓”等业绩。

公告显示，今年1月起，*ST鞍钢对部分厂房和设备折旧年限进行延长，直接导致公司今年净利增厚约9亿元，同时较2012年折旧费用降低12亿元左右。高压合金钢管厂

同时，今年1月末，*ST鞍钢与大股东鞍钢集团和下属子公司签订资产置换的协议，*ST鞍钢出让天津天铁45%的股权及莆田公司80%的股权，并收购鞍钢集团下属国贸内贸业务整体资产以及其所持9家内贸子公司的股权。

据悉，天铁和莆田去年累计亏损达5亿元左右，而购入的两项优质资产被认为分摊到上半年的利润有7亿元，一进一出，公司上半年的收益大幅增加。山东无缝管厂

鞍钢集团国贸公司副总经理李达光此前接受媒体采访时曾表示，国贸公司是鞍钢集团优质资产，注入上市公司后，将帮助其全力扭亏。山东钢管厂

另一家扭亏的ST公司韶钢股份，依靠的也是折旧调整和大股东宝钢集团“输血”等招数。

在入主*ST韶钢之后，宝钢集团去年底通过定增为其输血15亿作为流动资金，大大降低了公司的财务费用；而上半年公司新的折旧政策和非流动资产处置带来的过亿元的收益，被认为是带动韶钢上半年实现0.11亿净利润的主因。公司财报显示，扣除非经常性损益，*ST韶钢上半年亏损了近0.39亿元。山东无缝管厂

除了折旧调整等，对应收坏账和存货零计提处理也是上市钢企“扮靓”业绩的方法之一。

中报显示，*ST鞍钢对近16亿元的应收账款没有采取任何坏账准备，新钢股份、本钢板材和华菱钢铁也均对于数亿元的应收账款采取零计提，八一钢铁则对高达33亿元的存货“大胆的”进行跌价零计提。

一位钢铁业证券分析师表示，目前市场不景气，聊城无缝钢管价格价格持续下跌，企业发货后有回款难的风险，一般都会在报表中对坏账和存货跌价做计提，但部分企业对应收坏账和存货跌价进行零计提，这种做法太过激进，有虚增净利的嫌疑。“以ST鞍钢为例，如果以6%为一年期账款的计提比例，公司上半年的坏账计提会超过7900万，一旦计提将从公司的利润中扣除，业绩会受到影响。”该分析师说。