铁矿石价格上涨势头仍在 带动精密无缝管等出现全盘上涨

短期来看，铁矿石价格上涨势头仍在，钢坯、钢材等却相对疲软，是矿石的上涨继续带动精密无缝管等出现全盘上涨，还是钢材的疲态反作用于矿石导致其下跌？矿石的上涨究竟是”春江水暖鸭先知”还是“一枝独秀不是春”？中长期来看，下半年铁矿石140是高价还是会再次触及年初高点160？笔者个人认为，短期山东无缝钢管厂补库在即，铁矿石继续推涨，未来半年有可能再次触及160，从以下几点跟大家探讨。

从供需角度看，2013年矿石需求超出预期，矿山扩产不及预期，这是铁矿石下跌至110美元触底反弹的内在原因。2013年上半年中国生铁累计产量为3.575亿吨，同比增长1930万吨，增幅5.70%，上半年全球生铁总产量为5.8367亿吨，同比增长2300万吨，增幅4.09% ，然而2012年中国与全球的生铁增速只有3.74%与1.39%,显然2013年需求增长超出预期，预计2013年全年生铁增量4500万吨，折合铁矿石需求7200万吨。再从全球铁矿石的增量来看，2013年上半年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四家矿山同比增加-980万吨、578万吨、908万吨、1753万吨，根据umetal调研统计，预计2013年全年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四家矿山同比增加-500万吨、1500万吨、1000万吨、3500万吨，四家合计增加5500万吨，另外2013年预计印度出口减少2000万吨、以卡拉拉为代表的澳大利亚新型矿山和非洲国家合金精密无缝管产量增加合计2000万吨，最后考虑中国，2013年上半年原矿增加4516万吨，考虑到品位的下降，2013年铁精粉的增量1500万吨，合计2013年全球铁矿石供应在7000万吨，比需求少200万吨，这个从目前港口库存的下降也能得以印证，据umetal统计全国34个港口库存，从2013年1月11日8430万吨下降到8月30日7491万吨，下降939万吨。通过分析，为什么2013年的全球铁矿石供需的紧平衡却被市场多数人理解成产能过剩呢，原因主要有两个，一个是产能与产量的问题，另一个是达产时间问题，举一个例子，力拓2011年在九寨沟开技术交流会提到2013年中期皮尔巴拉地区会完成2.9亿吨的扩产计划，而到了2013年敦煌再次开技术交流会的时候，此计划却推迟到了的2013年四季度和2014年一季度，另外即使达产，产量也是逐步释放，试想如果此计划增加的5300万吨全部放在2013年，的确会过剩，那么到了2014年了，这种所谓的“过剩”是否会被新增的需求消化掉，所以，看待过剩问题不能刻舟求剑，不能用静态的数据分析动态的平衡。

从产业政策来看，钢铁节能环保和淘汰落后政策不绝于耳，但结果是制定政策容易，执行政策却是一个漫长过程，今年钢厂没有出现大规模减产是铁矿石表现好于需求的最直接原因。对唐山钢铁产能将被压缩2800万吨事件，唐山某钢厂副总表示，精密冷拔管厂的确接到相关文件，但这个政策从省、市、县逐级分配的5年之内完成的长期任务，短期不会受到太大影响，目前日均210-220万吨左右的全国粗钢产量足以说明政策是“雷声大、雨点小”。另有一例同样发生在河北某钢厂，国家相关部门由于环保已经将钢厂的高炉贴上封条禁止生产，但目前当地政府却要求复产，主因与该钢厂欠该市商行20多亿贷款，这牵扯了多方利益，因此淘汰落后节能环保不仅仅针对山东无缝钢管厂，还有围绕钢厂的一个利益集团。