银行信贷出现井喷‘钱荒’后被压制贷款能否释放 山东无缝钢管厂

“7月首周银行信贷出现井喷，可能是上季末‘钱荒’后被压制贷款的释放。但山东无缝钢管厂存款的大幅下降和财政存款净上缴的压力，银行流动性依然偏紧。” 国家信息中心宏观经济分析师郑婷婷对大智慧通讯社记者表示。

数据显示，截至7月28日，四大行信贷投放约1960亿元，全月四大行信贷在2500亿元左右。方正证券首席宏观分析师汤云飞指出，最近三年，7月的四大行信贷约占全部金融机构信贷的44%，据此估计7月金融机构新增人民币贷款约6000亿元左右。大体符合全年8.5-9 万亿，分四个季度3:3:2:2的投放比例。

光大证券分析师徐高也指出，从季节性规律来看，7月一般是山东无缝钢管厂信贷投放较少的月份。再加上钱荒带来的紧缩效应，预计7月信贷增量将明显低于6月。

郑婷婷指出，6月底及7月初的“钱荒”的金融去杠杆效果明显，央行在公开市场上连续四周“零操作”也导致货币继续紧缩，虽然目前紧缩压力有所减缓，但依然不会大幅放松，她预计山东无缝钢管厂7月M2将与6月14%的增速基本持平，7月末M2约为104.85万亿元。

分析人士指出，考虑到未来美国退出QE预期强烈，热钱退出、外汇占款新增量保持低位的概率较大，预计流动性很难回到今年前五月的宽松程度。M2增速仍将处于低位。