无缝钢管价格的整体趋势对上市钢企造成重大影响

价格的下降、生产成本的上升，以及产能的过剩直接拉低了山东无缝钢管厂的毛利率水平。根据Wind资讯统计数据，申万黑色金属行业一季度的行业整体销售毛利率仅为7.05%，虽较去年全年的5.01%有一定幅度的上升，但仍然是所有23个申万一级行业中毛利率最低的一个行业。

7月29日晚间刚刚发布2013年中报的鲁银投资，其山东无缝钢管分行业今年上半年的毛利率仅为1.45%，较去年同期进一步下降了0.45个百分点。

同时，无缝钢管价格的整体下降趋势对于上市钢企来说另一个重大影响，即使得存货的可变现净值低于成本，从而需要计提资产减值损失。本报记者根据Wind资讯数据统计发现，所有黑色金属类上市公司今年一季度的资产减值损失总计为13.8亿元，较去年同期的5.2亿元同比大涨164%，而存货跌价准备就是其中的重要组成部分。以马钢股份（600808.SH）为例，其今年一季度计提了2.94亿元的资产减值损失，其中一季度末根据存货的可变现净值计提了2.80亿元存货跌价准备。

在价格、需求“腹背受敌”的情况下，钢铁企业的利润表现自然不会“好看”。《运行情况》数据显示，上半年，冶金行业实现利润736.9亿元，同比增长13.7%，其中黑色金属冶炼和压延加工业实现利润454.4亿元，同比增长22.7%。1~5月份重点大中型钢铁企业的盈利状况远不如行业总体水平，并呈逐月下降态势，尽管实现利润增长34%，但也仅有28亿元，销售利润率为0.19%。5月当月，86家重点大中型钢铁企业仅实现利润1.5亿元，连续5个月环比下滑，其中34家亏损，亏损面高达40%。

而在上市钢铁企业方面，根据截至昨日的Wind资讯数据统计，共有18家上市钢铁企业发布了2013年中报业绩预告，其中7家为续亏、1家为首亏、3家预减。

其中，三钢闽光发布的业绩预告显示，其预计2013年上半年归属于上市公司股东净利润将较上年同期的盈利1533万元变为亏损3065万元~3525万元，利润下降幅度为300%~330%。“报告期内，国内钢铁行业经营环境依然困难，市场需求维持较低水平，二季度山东无缝钢管厂销售价格持续下跌，冷拔无缝管跌幅远大于原燃料采购价的跌幅，公司产品的平均销售价格与上年同期相比下降14%，主营业务毛利率较上年同期下降较多。”三钢闽光在业绩预告中如此表示。

由于相似的原因，河北钢铁及沙钢股份也分别做出了归属于上市公司股东净利润同比下降70%~90%以及65%~95%的预测。